随着各国相继推出卫星通信网络建设计划，全球低轨卫星互联网正进入加速布局期。从Starlink到OneWeb，从Kuiper到中国GW星座、G60千帆及鸿鹄-3，各类万星级卫星系统正重塑未来的信息基础设施。

美国商业航天持续领先，其中SpaceX自2015年启动的“星链”计划多次升级方案，规划规模接近4.2万颗卫星，目前已发射超万颗，率先形成全球性覆盖。

与此同时，我国商业航天亦进入加速发展阶段。截至2025年10月，中国星网（GW星座）已累计发射116颗卫星，上海G60千帆星座已组网108颗卫星，鸿鹄-3星座也在持续推进组网建设。

东吴证券最新研报指出，商业航天作为由市场驱动、企业主导的航天模式，涵盖技术研发、制造、火箭发射、卫星运营及应用等全产业链环节，正形成上游制造、中游发射、下游应用的完整生态。产业具备主体多元化、产品工程化、链条全覆盖与创新驱动等特征，市场规模呈快速扩张趋势。

可复用火箭成组网提速关键
目前，承担中国大规模星座发射任务的长征十二号、长征八号甲、长征六号改等“国家队”火箭需兼顾其他国家航天任务，发射排期紧张成为星座建设的重要制约。

在此背景下，大运力、低成本、高可靠的可回收火箭需求迫切。根据计划，朱雀三号、天龙三号、引力二号、双曲线三号、智神星一号等多型商业可复用火箭将在2025年底陆续迎来首飞。一旦实现可回收，将显著降低卫星入轨成本，加速我国低轨星座组网进程。

三重共振推动行业进入高速发展期
研报认为，低轨卫星制造正加速向模块化、自动化和批量化方向演进，产能有望在未来两到三年迎来集中释放。同时，可复用火箭从验证阶段迈向工程化应用，将推动中国商业发射服务向更低成本、更高频率发展。

在资本投入增强、技术路径成熟和市场需求爆发的共同作用下，中国商业航天正站在高速发展的关键节点，产业链上下游都将获得新一轮增长机遇。